डिजिटल भुगतान में वृद्धि से नकदी प्रचलन में अभूतपूर्व गिरावट

डिजिटल भुगतान में वृद्धि से नकदी प्रचलन में अभूतपूर्व गिरावट 

अश्विनी कुमार मिश्र 

एक उल्लेखनीय आर्थिक गतिविधि में, 20 वर्षों में पहली बार, दीपावली सप्ताह के दौरान मुद्रा प्रचलन में (CIC) में गिरावट दर्ज हुई है.  इस से पता चलता है कि देश में डिजिटल भुगतान की बढ़ती स्वीकार्यता के साथ, नकदी पर अधिक निर्भरता धीरे-धीरे दूर होती जा रही है। एक शोध अध्ययन से पता चलता है कि पिछले कुछ वर्षों में, भारतीय नकदी-आधारित अर्थव्यवस्था अब स्मार्ट-फोन आधारित भुगतान अर्थव्यवस्था में बदल गई है।

रिपोर्ट में, भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) के समूह के मुख्य आर्थिक सलाहकार डॉ सौम्य कांति घोष कहते हैं, “मुद्रा संचालन में कमी भी बैंकिंग प्रणाली के लिए नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) में कटौती के समान है,इसका सकारात्मक परिणाम बैंकों की जमा राशि पर हो सकता  है.  
 प्रीपेड उपकरणों (पीपीआई, ई-मनी ) के बढ़ते उपयोग में मौद्रिक समुच्चय के माप को प्रभावित करने की क्षमता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई उपभोक्ता ई मनी  या पीपीआई पसंद करता है  तो मुद्रा के दिए गए स्टॉक के लिए, धन गुणक में गिरावट आ सकती है।”

स्टेट बैंक ऑफ़ इंडिया   का कहना है कि डिजिटल लेनदेन में वृद्धि के साथ, 2002 के बाद पहली बार दिवाली सप्ताह के दौरान मुद्रा के प्रचलन में गिरावट आई है, जबकि 2009 में इसमें मामूली कमी विशुद्ध रूप से आर्थिक मंदी के कारण थी।
डिजिटल यात्रा की सफलता मुख्य रूप से सरकार द्वारा अर्थव्यवस्था को औपचारिक और डिजिटल बनाने के अथक प्रयास के कारण है। “इसके अलावा, एकीकृत भुगतान इंटरफ़ेस (यूपीआई), वॉलेट और पीपीआई जैसी इंटरऑपरेबल भुगतान प्रणालियों ने डिजिटल रूप से पैसा ट्रांसफर करना गैरखाताधारकों के लिए भी आसान और सस्ता बना दिया है.

इन वर्षों में, डिजिटल भुगतान सेवाओं में क्यूआर कोड, और नियर फील्ड कम्युनिकेशन (एनएफसी) जैसे नए नवाचारों  का तेजी से विस्तार हुआ है और इस उद्योग में बड़ी तकनीकी फर्मों के तेजी से प्रवेश को भी देखा है।

“अगर हम नवीनतम खुदरा डिजिटल लेनदेन डेटा देखें, तो पता चलता है कि 55 फीसदी लेनदेन राष्ट्रीय इलेक्ट्रॉनिक फंड ट्रांसफर (एनईएफटी) के जरिये होता है. और अधिकांश लेनदेन या तो शाखा में या इंटरनेट बैंकिंग के माध्यम से किए जाते हैं। इसके साथ साथ यूपीआई, तत्काल भुगतान सेवा (आईएमपीएस) और ई-वॉलेट जैसे स्मार्ट फोन के माध्यम से किए गए लेनदेन में,  क्रमशः लगभग 16%, 12% और 1% का हिस्सा होता है। इसलिए, यूपीआई या ई-वॉलेट के माध्यम से किए गए छोटे खुदरा भुगतान 11%या  -12%आसपास रहते हैं।  एम-वॉलेट की धीमी रफ़्तार के कारण अगस्त 2016 से यूपीआई भुगतान में वृद्धि के कारण अक्तूबर  2022 में 12 लाख करोड़ रुपये तक पहुंचने के कारण हो सकती है, और यह बाजार पर बहुत तेजी से कब्जा कर रही है। यही कारण है कि भुगतान प्रणालियों में नकदी प्रचलन  (सीआईसी) की हिस्सेदारी वित्त वर्ष 2015-16 में 88 फीसदी  से घटकर वित्त वर्ष 21-22 में 20 फीसदी  हो गई है और वित्त वर्ष 26-27 में इसके  11.15 फीसदी  तक नीचे जाने का अनुमान है। नतीजतन वित्त वर्ष 2011-22 में डिजिटल लेनदेन की हिस्सेदारी लगातार बढ़कर 80.4फीसदी  हो गई  है, जो वित्त वर्ष 2015-16 में 11.26% थी और वित्त वर्ष 26-27 में 88% को छूने की उम्मीद है।” 
स्टेट बैंक ने   मुद्रा  संचार पर  यूपीआई  और पीपीआई  के प्रभाव का पता लगाने के लिए एक संरचनात्मक वेक्टर ऑटोरिग्रेशन (SVAR) मॉडल का उपयोग कियाहै।इसके अंतर्गत अध्ययन के लिए मौद्रिक आधार (एम ओ ),मुद्रा आपूर्ति की  व्यापक अवधारणा {एम्-3 ),धन गुणक (एमएम ) और बैंक में जमा राशि आदि का विश्लेषण किया गया. एम्-3 के अंतर्गत कुल धन राशि जिसमें कागज़ के नोट,सिक्के  और बैंकों के डिमांड डिपाजिट को शामिल किया गया .  परिणाम बताते हैं कि पीपीआई में वृद्धि मुद्रा प्रचलन  और एम-ओ  पर नकारात्मक प्रभाव डाल रही है। इसके अलावा, पीपीआई में वृद्धि एम-3 को सकारात्मक रूप से प्रभावित कर रही है। यूपीआइ में वृद्धि M0 और M3 को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर रही है लेकिन नकदी प्रचलन  पर इसका कोई महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं है। यह भी पाया गया कि यूपीआई और पीपीआई में वृद्धि से धन गुणक पर कोई खास प्रभाव नहीं पड़ रहा है, हालांकि गुणांक नकारात्मक हैं।

“यह अनुमान लगाया गया है कि UPI में प्रत्येक 1 करोड़ रुपये की वृद्धि से M0, M3 और SCB जमा में क्रमशः 0.81 करोड़ रुपये, 0.96 करोड़ रुपये और 1.22 करोड़ रुपये की कमी होती है। इसके अलावा, PPI में प्रत्येक 1 करोड़ रुपये की वृद्धि होती है। सीआईसी, एम0 और एससीबी जमा में क्रमशः 1.52 करोड़ रुपये, 3.28 करोड़ रुपये और 0.23 करोड़ रुपये की कमी आई है। पीपीआई में प्रत्येक 1 करोड़ रुपये की वृद्धि से एम3 में 11.79 करोड़ रुपये की वृद्धि होती है।’ कहते हैं।

दिलचस्प बात यह है कि वीएआर मॉडल की परख के अनुसार  यूपीआई लेनदेन का मौद्रिक समुच्चय पर प्रभाव संरचनात्मक  हो रहा है। नकदी प्रसार में यह गिरावट 3 माह तक रहती है  और  चार महीने के बाद समाप्त हो जाता है। एम- ओ  के मामले में भी ऐसा ही है.  
“सरल शब्दों में, इसका तात्पर्य यह है कि भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) को ऐसे में कम मुद्रा को प्रिंट करना पड़ता है, क्योंकि यूपीआई  लेनदेन एक अंतराल के साथ नकदी प्रचलन  को प्रभावित करता है। यह रिजर्व बैंक  और सरकार दोनों के लिए एक जीत है.इस से देश की अर्थव्यवस्था पर सकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है. और मुद्रा व्यवहार में मौलिक परिवर्तन भी परिलक्षित होगा.